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经历此前一周的温和震荡后，美国金融市场本周将迎来信息密集的“超级数据周”。美股第二季度财报期正式进入密集发布阶段，以摩根大通为代表的华尔街大型银行将率先发布业绩。与此同时，美国6月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）等核心通胀指标也将在本周陆续出炉，成为评估美联储下一步货币政策走向的关键依据。
截至上周五（7月10日）收盘，美股三大股指涨跌不一，但全周整体维持上行态势。标普500指数周五上涨0.4%，全周累计上涨1.2%；纳斯达克综合指数周五上涨0.3%，全周累计上涨1.7%；道琼斯工业平均指数周五虽上涨0.3%，但受前期波动拖累，全周累计下跌0.5%。
大金融与科技巨头财报密集亮相 市场聚焦AI投资回报率
本周二，摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛集团（Goldman Sachs）、美国银行（Bank of America）、富国银行（Wells Fargo）以及花旗集团（Citigroup）将集体发布财报，正式拉开第二季度财报季的序幕；周三，摩根士丹利（Morgan Stanley）与全球资产管理巨头贝莱德（BlackRock）也将紧随其后发布业绩。分析普遍预计，得益于首次公开募股（IPO）回暖及交易量的显著扩张，大型金融机构在第二季度有望交出一份强劲的成绩单。
此外，本周的财报焦点还涵盖医药龙头强生（Johnson & Johnson）、航空巨头联合航空（United Airlines）以及科技与医疗行业的传统权重股。尤其是周四盘前交易阶段，AI风向标台积电（TSMC）、流媒体巨头网飞（Netflix）和医疗健康龙头联合健康集团（UnitedHealth）的业绩披露，将受到市场高度关注。
针对本季度的盈利预期，华尔街投资机构LPL Financial首席权益策略师杰弗里·布赫宾德（Jeffrey Buchbinder）指出，在美国企业界全面寻求AI驱动生产力增长的背景下，利润率的扩张将是维持美股本轮强劲盈利增长的关键。布赫宾德强调，企业需要将低双位数的营收增长转化为双倍以上的利润增长，这意味着“AI概念”必须在实体财务数据中兑现其盈利支撑能力。据测算，以英伟达（Nvidia）和美光科技（Micron）为代表的芯片龙头预计将贡献标普500指数整体利润增长的40%，而广义的AI基础设施板块贡献率则高达60%。在科技板块之外，仅能源行业预计能贡献超过1个百分点的每股收益（EPS）增长。
关键通胀指标连袂登场 美联储政策路径陷于数据依赖
除企业基本面外，宏观经济数据的发布同样密不透风。美国劳工统计局将于周二发布6月CPI数据，周三则将公布反映批发通胀水平的PPI数据。
华尔街主流经济学家预测，尽管面临诸多不确定性，美国6月通胀同比增速有望出现阶段性放缓。具体来看，6月名义CPI环比预计下降0.1%（前值为上涨0.5%），同比增速预计放缓至3.8%（前值为4.2%）；6月名义PPI环比预计下降0.1%（前值为上涨1.1%），同比增速预计放缓至6.2%（前值为6.5%）。同时，剔除食品和能源价格的核心CPI同比指标也预计将录得增速回落。
尽管数据出现缓和迹象，但绝对通胀水平距离美联储2%的长期目标仍有显著距离。目前，金融市场已基本消化了美联储在今年12月会议前加息25个基点的预期，但经济学家对于利率政策的长期走向依然存在严重分歧。
此前披露的美联储6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，在凯文·沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席后的首场政策会议上，内部官员的态度呈现出高度的分裂：若通胀确认持续放缓，“几乎所有”与会者都愿意维持或放宽现行货币政策；但若通胀表现出顽固的粘性，“几乎所有”成员也倾向于进一步收紧政策以稳定物价。
英国金融交易平台Capital.com分析师丹妮拉·哈索恩（Daniela Hathorn）对此评价指出，虽然美联储主席凯文·沃什重申了对2%通胀目标的坚定承诺，但他始终拒绝提供明确的前瞻性指引。这种动态表明，美联储的决策机制已经陷入极端的高调“数据依赖”状态，这将在本周数据窗口期内进一步放大国际资本市场的短期波动性。
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责任编辑：龙运翔
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